安本东南亚多元资产投资方案主管Ray Sharma-Ong表示,美联储公开市场委员会(FOMC)的利率点阵图继续预测2025年将降息两次。然而,2026年和2027年的预测已被修正,预计每年仅降息一次。美联储仍保持谨慎,尚未准备好释出宽松信号。鉴于目前经济前景和贸易政策的不确定性,安本认为,美联储今年最终可能只会降息一次,甚至根本不降息,与点阵图显示的2025年两次降息有所不同。 上述主管解释称,美国总统特朗普的90天暂缓落实对等关税措施于2025年4月9日开始,并将于2025年7月8日结束。另外,美国和中国之间的90天暂缓落实关税于2025年5月14日开始,并将于2025年8月12日结束。同时,美国正启动更广泛的双边谈判策略,积极与18个主要贸易伙伴接触。美国政府也继续利用第301条款(不公平贸易行为)和第232条款(国家安全)关税作为其贸易政策框架的一部分。这些事件的最终形态和结果仍不明朗,并将影响经济、通胀、货币和市场情绪。 展望2026年,安本预期,美联储领导阶层的变动可能会进一步改变政策格局,主席鲍威尔的任期将于2026年5月15日结束,预计将任命一位新主席。凯文.哈塞特(Kevin Hassett)、凯文.沃什(Kevin Warsh)和斯科特.贝森特(Scott Bessent)等潜在继任者被认为立场更为鸽派,并与特朗普的促进增长、低利率议程保持一致。 此外,12名联邦公开市场委员会(FOMCP)内有投票权的委员中,有4名明年也将作出轮调。这种转变可能会在2026年11月3日举行的中期选举前支持经济。因此,安本预期,美联储对2026年和2027年降息的预期将在踏入2026年时发生变化。
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